Pourquoi le "pic de pessimisme" sur l'Europe est exagéré?

Ursula von der Leyen s'attendait à des 100 premiers jours rapides et furieux lors de son second mandat en tant que présidente de la Commission européenne. Toutefois, la "tempête Trump" qui s'est abattue sur Washington en janvier et février a peut-être dépassé ses attentes les plus folles quant à ce qui pourrait émaner de la nouvelle présidence américaine.

Non seulement le président américain Donald Trump a évoqué une cascade de nouveaux droits de douane sur l'Europe, y compris des mesures réciproques et sectorielles sur l'acier et l'aluminium, mais il a aussi potentiellement revendiqué d'entamer des négociations en tête-à-tête avec le président russe Vladimir Poutine, excluant apparemment non seulement l'Ukraine, mais aussi l'Europe au sens large, des négociations visant à tenter de régler la guerre qui dure depuis trois ans.

Le déséquilibre de pouvoir perçu entre les États-Unis et l'Europe, illustré par ces épisodes au cours des trois premières semaines du retour au pouvoir de M. Trump, a alimenté le sentiment que l'UE, en particulier, est confrontée à quatre années sombres, tant sur le plan économique que sur le plan politique. Toutefois, ce "pic de pessimisme" concernant l'Europe pourrait être largement exagéré.

L'histoire montre que les sentiments à l'égard des puissances peuvent changer, parfois de manière significative. Un autre scénario, celui d'une "Europe résiliente", pourrait se dérouler dans les années à venir si la région surprenait à la hausse, grâce à une plus grande détermination politique. Cela fait suite à de nombreuses élections clés en 2024 et à celles à venir en 2025, notamment en Allemagne le 23 février, qui pourraient offrir une "fenêtre d'opportunité" politique bien nécessaire pour les réformes. 

S'il est difficile de prévoir l'avenir économique et politique de l'Europe, c'est parce que le paysage régional est caractérisé par une intense VUCA (volatilité, incertitude, complexité et ambiguïté). Il comporte à la fois des risques et des opportunités, l'équilibre entre les deux évoluant en dents de scie.

À l'heure actuelle, les perspectives de l'Europe font parfois l'objet d'une morosité absolue, malgré les atouts économiques et politiques fondamentaux de la région. Cependant, l'une des nombreuses ironies de la réélection de Trump à la présidence des États-Unis est qu'elle pourrait renforcer l'Europe au lieu de l'affaiblir en étant un moteur de réforme pour stimuler la compétitivité économique et renforcer la sécurité et la défense.

D'ores et déjà, la victoire présidentielle de Trump a été l'un des principaux moteurs de l'accord commercial majeur conclu par l'UE avec le bloc Mercosur en Amérique du Sud en décembre. Cet accord, qui a été élaboré pendant plus de 20 ans, n'aurait peut-être pas vu le jour sans l'"effet Trump".

Il existe de nombreux autres facteurs potentiels qui pourraient modifier la perception des perspectives économiques et politiques de l'Europe. Par exemple, des baisses de taux d'intérêt potentiellement plus rapides que prévu en 2025 par la Banque centrale européenne et d'autres autorités nationales de la région, y compris la Banque d'Angleterre, pourraient avoir un impact économique plus important que prévu.

Il est également possible que le programme de compétitivité de l'ancien chef de la BCE, Mario Draghi, progresse plus rapidement qu'on ne le pense généralement. Il s'agit d'une priorité politique majeure pour Mme von der Leyen au milieu d'une avalanche de nouvelles initiatives économiques, y compris un nouvel accord industriel propre de l'UE qui devrait être lancé le 26 février et qui pourrait devenir la question emblématique de son second mandat.

Le contexte géopolitique auquel l'Europe est confrontée risque d'être très difficile au cours de la seconde moitié des années 2020.                                       Andrew Hammond

Pendant ce temps, en Allemagne, la plus grande économie d'Europe, le prochain chancelier sera probablement Friedrich Merz, un homme d'affaires. Son parti, l'Union chrétienne-démocrate, sera probablement le plus grand parti après les élections et formera une coalition pro-croissance centrée sur son programme de réformes "Allemagne 2030".

L'actuel président de la Bundesbank, Joachim Nagel, étant favorable à une réforme de l'amendement sur l'équilibre budgétaire (ou "frein à l'endettement"), un assouplissement de la politique budgétaire pourrait bien se profiler à l'horizon. En outre, les réformes de l'offre pourraient stimuler considérablement l'économie au cours des quatre prochaines années.

S'appuyant sur l'accord conclu en décembre avec le Mercosur, l'UE négocie également d'autres accords commerciaux avec des puissances clés de l'hémisphère Sud, notamment le Conseil de coopération du Golfe.

L'ensemble de ces facteurs peut contribuer à stimuler de manière significative la croissance économique. À son tour, celle-ci pourrait commencer à inverser la perte de compétitivité par rapport à d'autres puissances mondiales et stimuler les dépenses de sécurité et de défense, s'attaquant ainsi à l'un des principaux griefs de l'administration Trump à l'égard de la région, tel qu'il a été exprimé lors de la récente conférence de Munich sur la sécurité.

Le principal défi lié à l'amélioration de la compétitivité de l'UE se situe peut-être au niveau des trois plus grandes économies de l'UE : l'Allemagne, la France et l'Italie. Toutes trois stagnent économiquement, alors que les puissances de l'Europe du Sud, comme l'Espagne, la Grèce et le Portugal, ainsi qu'une grande partie de l'Europe de l'Est, ont obtenu de meilleurs résultats que la moyenne de l'UE ces dernières années, une tendance qui devrait se poursuivre à moyen terme. 

Toutefois, il ne faut pas se laisser emporter par l'optimisme. Si le potentiel de surprise de l'Europe est plus important qu'on ne le pense généralement, la région se trouvant à un tournant économique et politique important, il existe aussi des scénarios moins pessimistes. 

L'échec des réformes économiques intensifiera les défis politiques auxquels l'Europe est confrontée. Le populisme de droite gagne des adeptes, ce qui pourrait encore contribuer à créer une crise existentielle pour l'UE - ce que Draghi a mis en évidence dans son rapport sur la compétitivité européenne en septembre.

Le contexte géopolitique dans lequel évolue l'Europe devrait également rester très difficile au cours de la seconde moitié des années 2020, même si Trump parvient à conclure un accord durable pour mettre fin à la guerre en Ukraine. La raison principale en est la persistance des problèmes de sécurité posés par la Russie.

Au-delà de Moscou, il existe des défis plus vastes, notamment la possibilité de flux migratoires importants à partir de la frontière méridionale de la région, ainsi que des tensions persistantes au Moyen-Orient, en particulier si le cessez-le-feu actuel entre Israël et le Hamas est rompu.

Alors que les années 1920 ont été connues comme les "années folles", un siècle plus tard, les années 2020 risquent fort d'être considérées comme les "années de guerre", ce qui compromettrait l'avenir de l'Europe.

Andrew Hammond est associé à LSE IDEAS à la London School of Economics.
Clause de non-responsabilité : les opinions exprimées par les auteurs dans cette section leur sont propres et ne reflètent pas nécessairement le point de vue d'Arab News.

Ce texte est la traduction d’un article paru sur Arabnews.com