RIYAD : Les sociétés saoudiennes de capital-risque jouent un rôle essentiel dans la promotion de l'innovation et de la diversification économique en alignant leurs stratégies d'investissement sur les objectifs nationaux et ceux des entreprises.

Entre 2020 et le troisième trimestre de 2024, les investisseurs corporatifs représentaient 27 % des 1 361 investisseurs uniques dans la région du Moyen-Orient et de l'Afrique du Nord, déployant environ 380 millions de dollars, selon un rapport de MAGNiTT.

L'Arabie saoudite a enregistré le ratio le plus élevé, les CVC représentant 30 % des investisseurs uniques locaux.

Des fonds comme Aramco Ventures et Tali Ventures de la STC illustrent cette approche à double objectif. En tirant parti de leurs ressources et de leur expertise, ces CVCs encouragent les startups qui s'alignent sur l'agenda Vision 2030 du Royaume tout en faisant progresser les objectifs stratégiques et opérationnels de leurs sociétés mères.

Selon Stephane Ulcakar, directeur associé et responsable des services financiers aux entreprises et aux gouvernements chez Arthur D. Little, ces fonds se distinguent par leur ampleur et leur portée stratégique.

"Aramco Ventures a récemment obtenu un financement supplémentaire de 4 milliards de dollars, ce qui porte son capital total à 7 milliards de dollars", a indiqué M. Ulcakar dans une interview accordée à Arab News, ajoutant que StC a également collaboré avec des acteurs mondiaux tels que SoftBank et le Fonds d'investissement public saoudien pour élargir son champ d'action.

Cet alignement s'étend à des secteurs d'investissement spécifiques. Dans un entretien avec Arab News, Arjun Singh, associé et responsable mondial de la fintech chez ADL, a expliqué : "Ces armes - et leurs fonds affiliés - ne sont pas seulement à la recherche de la prochaine grande chose, mais aussi de startups qui peuvent s'intégrer de manière transparente dans les opérations de leurs sociétés mères."

Le tali ventures de Stc donne la priorité à la fintech, à l'intelligence artificielle et à la blockchain, reflétant à la fois les ambitions de la nation et de sa société mère de défendre l'économie numérique de l'Arabie saoudite. 

De même, Wa'ed Ventures d'Aramco se concentre sur les startups qui font progresser la transformation numérique du Royaume tout en complétant les objectifs stratégiques d'Aramco.

Au-delà du financement, les CVC saoudiennes apportent un ensemble distinct d'avantages aux startups en tirant parti de l'expertise industrielle, des réseaux de la chaîne d'approvisionnement et des écosystèmes étendus.

Ulcakar a souligné le rôle des initiatives nationales telles que la stratégie de développement national du PIF pour combler les lacunes de la chaîne d'approvisionnement et remodeler la logistique.

Les startups soutenues par ces CVC ont accès aux infrastructures et aux programmes pilotes au sein de vastes écosystèmes, ce qui leur permet d'affiner leurs offres.

"Certains acteurs nationaux bien connus se sont associés à des startups pour intégrer des technologies avancées dans leurs opérations de chaîne d'approvisionnement, en testant des solutions telles que l'automatisation et l'analyse prédictive", a déclaré M. Ulcakar.

M. Singh a souligné la manière dont cette approche accélère l'innovation, en particulier dans les secteurs réglementés comme la fintech et la santé.

"Les startups soutenues par des investisseurs institutionnels affichent de meilleures performances, car ces partenariats peuvent accélérer considérablement les processus d'approbation réglementaire et l'entrée sur le marché", a-t-il déclaré.

La branche de capital-risque de la Saudi National Bank est un exemple d'organisation permettant aux startups fintech d'évoluer efficacement en offrant un soutien à la navigation réglementaire et un accès à une large base de clients, a-t-il ajouté.

"Le marché saoudien du capital-risque est sans aucun doute en plein essor, avec une demande abondante de capital bancaire et des avantages financiers et techniques distincts apportés par divers acteurs du côté de l'offre ", a déclaré Ulcakar.

La maturation du marché est évidente, avec un financement atteignant 987 millions de dollars en 2022, et des CVC représentant 32 pour cent de toutes les transactions - une augmentation significative par rapport à moins de 15 pour cent en 2018.

Cette croissance ne se limite pas à Aramco et à la STC - des banques telles que SNB Capital, Riyad Bank et SAB émergent en tant qu'acteurs clés, diversifiant davantage le paysage du financement.

En outre, Saudi Venture Capital continue d'agir comme un catalyseur pour l'écosystème, ayant déployé plus de SR3,4 milliards (905,7 millions de dollars) par le biais d'investissements directs et indirects.

Cela a propulsé l'Arabie saoudite à capturer la plus grande part du financement total du capital-risque dans la région MENA, atteignant 54 % au premier semestre 2024, contre 38 % au cours de la même période en 2023.

L'écosystème du capital-risque du Royaume est marqué par une dynamique de collaboration entre les entreprises et les sociétés de capital-risque traditionnelles.

Singh a souligné que "87 pour cent des transactions soutenues par CVC en 2022-23 comprenaient une participation de VC traditionnel."

Ce taux élevé de co-investissement reflète une relation complémentaire, où les deux types d'investisseurs contribuent à la construction d'un écosystème plus sophistiqué et institutionnalisé.

M. Singh a fait remarquer que cette évolution coordonnée s'étend à de multiples secteurs et qu'elle est essentielle pour créer un paysage d'innovation durable aligné sur la Vision 2030 de l'Arabie saoudite.

À l'avenir, la question clé est de savoir comment cet écosystème se consolidera davantage, ce qui pourrait faire du Royaume un centre mondial de capitaux privés.

"La diversité des approches - des bras directs de CVC aux partenariats avec des sociétés de capital-risque établies - démontre la maturité croissante du marché et suggère une trajectoire de croissance durable", a déclaré M. Ulcakar.

Ces progrès constituent un élément essentiel de la stratégie du Royaume visant à s'établir en tant que leader dans le domaine de la technologie et de l'innovation.

Dans des secteurs tels que l'énergie et la logistique, les sociétés de capital-risque d'Arabie saoudite jouent un rôle essentiel dans la stimulation de l'innovation.

M. Ulcakar a expliqué que le Royaume tirait parti de son empreinte mondiale pour équilibrer les besoins actuels et les aspirations futures.

Les investissements dans l'infrastructure des combustibles fossiles, par exemple, sont complétés par des efforts visant à localiser les technologies des véhicules électriques et à lancer des projets de fusion nucléaire. Ces investissements associent souvent des améliorations progressives à des technologies de rupture, créant ainsi une double voie de transformation.

Les CVC se distinguent par leur double mandat, qui consiste à obtenir des rendements financiers tout en poursuivant des objectifs stratégiques pour leurs sociétés mères.

Ce double objectif façonne leurs philosophies d'investissement et de gestion des risques, ce qui les distingue des sociétés de capital-risque indépendantes.

M. Singh a déclaré : "Contrairement aux sociétés de capital-risque traditionnelles, qui privilégient les sorties financières et les gains à court terme, les sociétés de capital-risque saoudiennes adoptent souvent une stratégie de capital patient à plus long terme.

Cette approche leur permet d'aligner leurs investissements sur les objectifs stratégiques de leurs sociétés mères, même si ces opportunités impliquent des risques initiaux plus élevés ou des délais plus longs.

Par exemple, Aramco Ventures investit dans les énergies propres et les technologies de captage du carbone, en accord avec les objectifs de transition énergétique et de développement durable de la société mère.

Ces investissements représentent des paris à long terme avec des implications stratégiques, démontrant une volonté de donner la priorité à l'alignement sur les objectifs de l'entreprise plutôt qu'à des rendements financiers immédiats.

De même, tali ventures se concentre sur l'innovation numérique tout en renforçant le leadership de la stc dans les télécommunications et les services numériques.

En investissant dans des start-ups, tali ventures ne vise pas seulement des rendements financiers, mais renforce également l'écosystème des paiements numériques de la stc, créant ainsi des synergies qui profitent aux ambitions plus larges de la société mère.

M. Singh a souligné que cette double approche constituait un élément clé de différenciation et que ces capacités permettaient aux CVC d'Arabie saoudite de saisir des opportunités qui pourraient autrement être jugées trop risquées par des VC indépendants.

Ulcakar a souligné la nature nuancée de cette approche. "La capacité à générer des retours financiers et stratégiques représente un avantage unique et un défi complexe sur ce marché en pleine croissance. Il n'y a pas de réponse unique", a-t-il déclaré.

M. Ulcakar a également noté que l'Arabie saoudite est l'un des rares marchés en croissance qui a réussi à financer son propre développement, les préférences des investisseurs évoluant progressivement.

"Nous observons un changement progressif dans la priorité accordée aux rendements financiers par rapport aux rendements stratégiques, ce qui correspond à l'évolution des objectifs d'investissement du Royaume", a-t-il ajouté.

Ce texte est la traduction d’un article paru sur Arabnews.com

RIYAD : L'Arabie saoudite a attiré près de 2,5 millions de touristes au cours des quatre dernières années, grâce à la multiplication de ses offres sportives, selon un haut responsable gouvernemental.

Dans un message publié sur LinkedIn, le ministre du Tourisme, Ahmed al-Khateeb, a affirmé que les 80 événements internationaux organisés en Arabie saoudite au cours de cette période ont joué un rôle clé dans la transformation de l'économie du Royaume.

Selon le ministre, le Grand Prix d'Arabie saoudite, qui a débuté à Djeddah en 2021, a attiré à lui seul des spectateurs de 160 pays, créé 20 000 emplois et généré un impact économique de 900 millions de riyals saoudiens (240 millions de dollars).

L'Arabie saoudite exploite le potentiel du tourisme sportif pour accélérer la réalisation de ses objectifs Vision 2030, réduisant ainsi sa dépendance au pétrole tout en développant son secteur touristique. L'objectif est d'atteindre 150 millions de visiteurs annuels d'ici à la fin de la décennie.

"Pour l'Arabie saoudite, le tourisme sportif est un pilier de la transformation, profondément ancré dans sa Vision 2030", a déclaré M. al-Khateeb.

Le ministre a souligné le rôle central du Royaume dans cette industrie mondiale, qui représente aujourd'hui 10% des dépenses touristiques dans le monde et devrait croître de 17,5% d'ici à 2030.

Parmi les principaux événements internationaux organisés en Arabie saoudite figurent le WWE Super Showdown, le championnat saoudien de Pro-Golf, la Bataille des Champions et la Formule E. L'Arabie saoudite a également accueilli l'E-Prix, le Super Globe de la Fédération internationale de handball et la Rencontre internationale saoudienne pour le sport des handicapés.

En novembre, l'Arabie saoudite a accueilli la vente aux enchères 2025 de l'Indian Premier League, un événement majeur du cricket auquel participent 10 clubs professionnels.

M. al-Khateeb a qualifié l'organisation de la Coupe du monde de la FIFA 2034 de "prochaine étape naturelle" dans le processus de transformation en cours de l'Arabie saoudite.

« En tant que premier pays à accueillir une Coupe du Monde de la FIFA avec 48 équipes, l'Arabie saoudite rassemblera plus de supporters du monde entier que jamais auparavant, créant ainsi un événement mondial sans précédent », a-t-il déclaré. « Avec 60 % de la population mondiale à moins de huit heures de vol, l'Arabie saoudite est idéalement située pour organiser l'un des tournois les plus accessibles et connectés de l'histoire », a-t-il ajouté. 

Le ministre a indiqué que le Royaume investissait dans 15 nouveaux stades conçus pour répondre aux besoins d'infrastructure à long terme et accueillir un afflux croissant de supporters internationaux.

M. al-Khateeb a déclaré que la collaboration entre le ministère du Tourisme et le ministère des Sports de l'Arabie saoudite transforme les événements sportifs en plateformes de narration, d'expression et de fierté nationale.

Il a également souligné que la durabilité est au cœur de la stratégie du Royaume en matière de tourisme sportif, avec des principes écologiques intégrés de manière centrale dans cette approche.

"Dans le cadre de l'Initiative verte saoudienne, le Royaume s'est engagé à produire 50% de son électricité à partir d'énergies renouvelables d'ici à 2030 et à parvenir à une consommation nette nulle d'ici à 2060", a affirmé le ministre. "L'Arabie saoudite s'est donc assurée, et a prouvé, que non seulement la durabilité et le progrès vont de pair, mais que les pratiques durables restent au cœur de nos infrastructures sportives," s’est-il félicité. 

Le ministre a déclaré que l'Arabie saoudite investit massivement dans la jeunesse et les sports de base afin de renforcer le secteur.

Plus de 20 000 joueurs font partie de la Ligue des écoles, soutenue par 18 centres régionaux d'entraînement des jeunes à travers le Royaume.

Le sport féminin est également en plein essor, avec une augmentation de 149% de la participation depuis 2015, ce qui souligne l'engagement du Royaume en faveur d'un environnement sportif diversifié.

M. al-Khateeb a confirmé que l'Arabie saoudite s’efforce d’attirer 150 millions de touristes internationaux par an, avec des vols directs depuis 250 destinations, renforçant ainsi sa position de plaque tournante mondiale du tourisme sportif.

"Le chemin à parcourir constitue une opportunité sans précédent - pour les joueurs, les supporters et les nations qui exploitent le pouvoir du sport en tant que moteur de transformation. En poursuivant ce voyage visionnaire, l'Arabie saoudite ne se prépare pas seulement à accueillir le monde, elle façonne l'avenir du tourisme sportif au-delà du jeu", a-t-il conclu.

Ce texte est la traduction d’un article paru sur Arabnews.com

RIYAD : Le marché saoudien du capital-investissement a atteint un total de 2,8 milliards de dollars d'investissements répartis sur 15 transactions en 2024, maintenant ainsi son échelle de plusieurs milliards de dollars malgré un ralentissement, selon le dernier rapport de MAGNiTT.

Cela représente une baisse de 27 % en glissement annuel par rapport aux 3,9 milliards de dollars enregistrés en 2023, signalant un changement dans l'allocation des capitaux dans un contexte économique en évolution. Le nombre de transactions de capital-investissement a également chuté de manière significative, enregistrant une baisse de 60 % par rapport aux 37 transactions de l'année précédente.

Ce recul intervient après trois années consécutives de croissance entre 2020 et 2023, période durant laquelle le marché a affiché un taux de croissance annuel composé de 67 %. Des facteurs tels que la hausse des taux d'intérêt, les pressions inflationnistes, les fluctuations des prix du pétrole et les tensions géopolitiques régionales ont contribué au ralentissement observé en 2024.

Philip Bahoshy, PDG de MAGNiTT, a déclaré à Arab News que le marché saoudien du capital-investissement avait connu une « croissance significative » entre 2020 et 2024, avec une augmentation de la valeur des investissements, passant de 215 millions de dollars en 2020 à un sommet de 3,9 milliards de dollars en 2023.

« L’année 2024 a enregistré une baisse de 27 % en valeur d’investissement et une chute de 60 % du volume des transactions, en raison d’une réorientation du marché vers des opportunités de croissance de moyenne envergure de meilleure qualité, plutôt que des rachats à grande échelle », a-t-il expliqué.

Malgré la contraction générale du marché, les transactions de capital-investissement axées sur la croissance ont été le segment le plus actif, représentant 67 % des transactions en 2024, contre 43 % l'année précédente. En revanche, les transactions de rachat, qui dominaient en 2023, ont connu une baisse brutale de 76 %, leur part dans l’ensemble des transactions de capital-investissement chutant de 57 % à 33 %.

Ce changement reflète une préférence croissante des investisseurs pour les entreprises en phase d’expansion ayant un fort potentiel de croissance, plutôt que pour des rachats axés sur le contrôle. L’évolution de la valeur des investissements souligne également cette transition.

Bien que les rachats aient encore représenté la plus grande part du capital-investissement, avec 82 % en 2024, ils ont enregistré une baisse significative de 39 % en glissement annuel, atteignant 2,3 milliards de dollars. À l’inverse, les investissements en phase de croissance, qui ne représentaient que 18 % de la valeur totale du capital-investissement, ont connu une progression notable, après n’avoir compté que pour 1 % en 2023. Cela suggère une orientation vers des investissements minoritaires et en phase d’expansion dans la répartition des transactions.

Philip Bahoshy, PDG de MAGNiTT, prévoit que le marché saoudien du capital-investissement se stabilisera au cours des cinq prochaines années, évoluant d’une forte volatilité entre 2020 et 2024 vers un paysage d’investissement plus mature et stable.

« À l’avenir, plusieurs facteurs influenceront le marché du capital-investissement, notamment une participation accrue des institutions, alors que des fonds souverains comme le PIF continueront d’ancrer les investissements en capital-investissement aux côtés d’un nombre croissant de LPs (limited partners) régionaux et internationaux », a-t-il déclaré.

Répartition sectorielle
Le marché du capital-investissement en Arabie saoudite en 2024 a été fortement influencé par des tendances sectorielles spécifiques, avec l'industrie des télécommunications et des communications captant la plus grande part de la valeur totale des investissements. Le secteur a attiré 2,3 milliards de dollars d'investissements en capital-investissement, représentant 81,8 % du financement total du capital-investissement.

Cette hausse a été largement alimentée par une importante transaction de rachat impliquant Telecom Towers Co., soulignant la confiance continue des investisseurs dans l'infrastructure des télécommunications du Royaume.

Au-delà des télécommunications, le secteur de la durabilité a émergé comme le deuxième plus grand bénéficiaire des investissements en capital-investissement, obtenant 225 millions de dollars, soit 8 % du total des financements.

Le secteur de la santé suit avec 190 millions de dollars d'investissements, représentant 6,7 % du total, bénéficiant à la fois des transactions de croissance du capital-investissement et des rachats, avec 188 millions de dollars spécifiquement alloués aux investissements en croissance. Les transports et la logistique ont obtenu 83 millions de dollars (2,9 %), tandis que les services financiers ont enregistré l'activité d'investissement la plus faible parmi les cinq principaux secteurs, attirant 17 millions de dollars, soit 0,6 % du total.

Bien que les télécommunications dominent en termes de valeur d’investissement, le volume des transactions dans le secteur raconte une histoire différente. Le secteur de l’alimentation et des boissons a été le plus actif en termes de nombre de transactions, enregistrant trois opérations, toutes étant des rachats. Le secteur de la santé a également enregistré trois transactions, réparties entre deux transactions de croissance et un rachat. Les services financiers ainsi que les transports et la logistique ont chacun enregistré deux transactions, représentant 13,3 % de l’activité totale du capital-investissement. L’éducation, bien que représentant une part plus modeste en termes de financement, a comptabilisé une transaction, soit 6,7 % du total des opérations de capital-investissement.

La répartition globale des transactions de capital-investissement en 2024 reflète une transition stratégique vers des secteurs alignés sur les objectifs de la Vision 2030 de l’Arabie saoudite. Si les rachats ont dominé en termes d’allocation de capitaux, captant 82 % du total des financements en capital-investissement, les transactions de croissance du capital-investissement ont représenté près de la moitié (47 %) du volume total des opérations dans les secteurs clés.

Cette tendance suggère un appétit croissant des investisseurs pour les entreprises de taille moyenne et en phase d’expansion, notamment dans les domaines de la durabilité, de la santé et des services financiers.

Philip Bahoshy a souligné que la diversification sectorielle jouera un rôle clé dans l'évolution du marché du capital-investissement saoudien.

« Les télécommunications, la santé et les services financiers restent dominants, tandis que les secteurs émergents comme la durabilité et la logistique attireront probablement davantage de capitaux. »

La participation continue des fonds souverains, l'amélioration de la réglementation et les investissements étrangers devraient renforcer ces tendances, ouvrant la voie à un marché du capital-investissement plus stable et mature dans les années à venir, a-t-il ajouté.

« De plus, la maturité réglementaire et la profondeur du marché, où les réformes et les initiatives de la Vision 2030 favorisent la transparence et les investissements étrangers, permettront un écosystème plus fluide pour les sorties et le développement de marchés secondaires », a-t-il déclaré.

Taille des transactions
La taille des transactions reflète également l’évolution du paysage du capital-investissement en Arabie saoudite. Les transactions comprises entre 10 millions et 200 millions de dollars sont restées le principal moteur du marché saoudien du capital-investissement, bien que leur part soit passée de 72 % en 2023 à 58 % en 2024.

Parallèlement, la proportion des transactions supérieures à 200 millions de dollars a rebondi, atteignant 29 % en 2024, contre 14 % en 2023.

Paysage de l’investissement
« L’écosystème d’investissement en Arabie saoudite est en pleine transformation stratégique, porté par la Vision 2030, les réformes réglementaires et une participation institutionnelle croissante », a déclaré Bahoshy.

Il a souligné que le capital privé, englobant le capital-investissement, le capital-risque et la dette à risque, joue un rôle complémentaire dans l’évolution du paysage financier du pays.

Alors que le capital-investissement se concentre sur l'expansion des entreprises matures, le capital-risque reste un moteur essentiel de l'innovation à un stade précoce, en particulier dans les domaines de la fintech et du commerce électronique.

Le financement en capital-risque en Arabie saoudite a atteint un sommet de 1,3 milliard de dollars en 2023, avant de redescendre à 750 millions de dollars en 2024. Dans le même temps, la dette à risque émerge comme une solution de financement alternative pour les startups.

À mesure que l’écosystème d’investissement saoudien se maturera, l’interaction entre le capital-investissement, le capital-risque et les véhicules d’investissement alternatifs jouera un rôle clé dans la diversification économique à long terme et l’optimisation des capitaux.

« À mesure que le capital-investissement arrive à maturité et que les fusions-acquisitions se multiplient, les startups financées par le capital-risque disposeront de meilleures options de liquidité, ce qui renforcera le cycle d'investissement », a expliqué Bahoshy.

L’évolution du marché saoudien du capital-investissement révèle une approche plus mesurée et stratégique de l’allocation des capitaux, positionnant le pays pour une croissance stable et durable à long terme.

« Le paysage de l'investissement en Arabie saoudite évolue vers un écosystème à plusieurs niveaux où le capital-investissement favorise l'expansion, le capital-risque encourage l'innovation et les véhicules d'investissement alternatifs apportent liquidité et diversification », a déclaré Bahoshy.

« L’interaction entre ces trois piliers sera essentielle pour soutenir la diversification économique à long terme, améliorer l’efficacité du capital et renforcer la confiance des investisseurs », a-t-il ajouté.

Ce texte est la traduction d’un article paru sur Arabnews.com