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ZURICH: La banque centrale suisse a créé la surprise jeudi en relevant son taux directeur d'un demi-point au lendemain d'une hausse drastique de la Réserve fédérale américaine, prévenant que d'autres relèvements pourraient être nécessaires pour lutter contre l'inflation.
La Banque nationale suisse (BNS) a relevé son taux directeur à -0,25%, a-t-elle indiqué dans un communiqué à l'issue de sa réunion trimestrielle de politique monétaire.
Figée dans un statu quo monétaire ultra-accommodant avec un taux immuablement à -0,75% depuis 2015, la Banque centrale suisse a pour la première fois depuis cette date infléchi son discours en remettant l'accent sur l'inflation face à l'emballement qui sévit mondialement depuis l'invasion de l'Ukraine.
Si le taux directeur, passé en territoire négatif en 2015 pour la première fois, y reste, il s'agit néanmoins de sa première hausse depuis 2007.
« Nous avons décidé de relever les taux d'un demi-point, car des signes indiquent que l'inflation s'étend désormais à des biens et services non directement touchés par la guerre en Ukraine et par les conséquences de la pandémie », a expliqué Thomas Jordan, son président, lors d'une conférence de presse à Berne.
« Nous voulons de cette manière contrer la pression inflationniste accrue », a-t-il déclaré, soulignant que « ce resserrement des rênes monétaires doit empêcher l'inflation de s'étendre en Suisse ».
D'autres relèvements possibles
L'inflation en Suisse est plus faible que dans les autres économies, mais dépasse depuis février l'objectif de la BNS qui fixe le seuil de stabilité à 2%. En mai, elle a encore accéléré pour monter à 2,9%.
La force du franc suisse avait jusqu'à présent aidé à freiner le renchérissement des produits importés. S'il avait bondi après l'invasion de l'Ukraine, il s'est depuis comparativement « déprécié en valeur pondérée par le commerce extérieur », a précisé le président de la BNS, expliquant que ce facteur avait pesé dans la décision de relever le taux directeur.
Pour 2022, la banque centrale a relevé sa prévision d'inflation à 2,8%, après l'avoir déjà augmenté à 2,1% lors de sa précédente réunion trimestrielle en mars. Elle a également fortement augmenté sa prévision pour 2023, à 1,9% (contre 0,9% auparavant).
« Il n'est pas exclu que de nouveaux relèvements de taux soient nécessaires dans un avenir proche pour stabiliser à moyen terme l'inflation », a prévenu la BNS dans le communiqué détaillant sa décision.
Elle a cependant laissé sa prévision de croissance pour la Suisse inchangée, à 2,5% pour 2022.
Ce resserrement de taux, qui s'appliquera aussi aux avoirs que doivent lui confier les banques et institutions financières, s'appliquera à compter du 17 juin.
Il intervient au lendemain d'un tour de vis de la Réserve fédérale américaine qui a procédé à sa plus forte hausse de taux depuis 1994 en les relevant de trois quarts de point. Mais elle devance la Banque centrale européenne (BCE) qui avait de son côté fait part la semaine dernière de son intention d'entamer un cycle de hausse de ses taux directeurs en juillet.
De nombreux cambistes s'attendaient à ce que la BNS commence à infléchir sa politique monétaire mais plutôt une fois la hausse des taux de la BCE lancée.
« La décision de la Banque nationale suisse de rejoindre ses homologues dans la lutte contre la hausse de l'inflation, en adoptant une politique monétaire plus stricte, a donné tort aux marchés », a réagi Ricardo Evangelista, analyste chez ActivTrades, dans un commentaire de marché.
A 11H55 GMT, le franc suisse gagnait plus de 1,4% face au dollar et plus de 1,9% face à l'euro.
Selon David Oxley, économiste européen chez Capital Economics, il possible que la BNS remonte son taux directeur à zéro, « ou peut-être même en terrain positif » avant la prochaine réunion trimestrielle en Septembre, compté tenu de « la vitesse » à laquelle le paysage est en train de changer au niveau des politiques monétaires, a-t-il présumé dans un commentaire de marché.
