RIYAD : Les efforts de diversification économique de l'Arabie saoudite et la forte expansion du secteur non pétrolier, conformément à sa Vision 2030, devraient entraîner une croissance économique significative en 2025, selon une analyse récente.

Dans son dernier rapport, la First Abu Dhabi Bank prévoit que le produit intérieur brut non énergétique de l'Arabie saoudite augmentera de 4,4% en 2025, contre 3,5% l'année précédente. Cette prévision s'aligne sur une projection similaire de PwC, qui s'attend également à ce que l'économie non pétrolière croisse de 4,4% cette année.

En janvier, le Fonds monétaire international a prévu que l'économie globale de l'Arabie saoudite augmenterait de 3,3% en 2025, avec une croissance supplémentaire attendue de 4,1% en 2026.

L'analyse de la FAB est également cohérente avec un rapport récent de la Riyad Bank, qui prévoit une croissance de 4,8% de l'économie saoudienne en 2025.

"Nos perspectives constructives sur le paysage macroéconomique du CCG en 2025 ont été renforcées et corroborées par le relèvement de la note de crédit souveraine de l'Arabie saoudite par Moody's. La dynamique de diversification de l'Arabie saoudite se traduira par une augmentation de la production et de l'emploi. La dynamique de diversification de l'Arabie saoudite sera maintenue à l'avenir", a annoncé la FAB.

En novembre 2024, l'agence de notation mondiale a relevé la note de crédit de l'Arabie saoudite et celle des entités gouvernementales concernées de A1 à Aa3, en maintenant une perspective stable.

Selon Moody's, la note Aa3 est attribuée aux pays et aux entités présentant une qualité élevée, un faible risque de crédit et une forte capacité à rembourser les dettes à court terme.

Moody's a expliqué que le relèvement de la note reflète le succès des efforts de diversification économique de l'Arabie saoudite et sa moindre exposition aux fluctuations du marché pétrolier et aux défis à long terme liés à la transition carbone.

Confirmant les progrès économiques constants de l'Arabie saoudite, Jihad Azour, directeur du département Moyen-Orient et Asie centrale au FMI, a déclaré à Arab News en février que le rôle croissant du Royaume dans le système financier international renforçait sa position en tant que "puissance" économique émergente.

Perspectives régionales

Selon le rapport, la croissance du PIB pour l'ensemble de la région du Conseil de coopération du Golfe devrait doubler, passant de 2,1% en 2024 à 4,2% en 2025, grâce à la croissance continue des activités commerciales dans les secteurs non énergétiques de ces pays.

La FAB prévoit que l'économie des Émirats arabes unis connaîtra une croissance de 5,6% en 2025, contre 4,5% l'année précédente, dépassant les prévisions de croissance mondiale du FMI de 3,2%. Cette croissance sera alimentée par des investissements stratégiques, la diversification et une forte expansion du secteur non pétrolier.

Se référant aux projections du FMI, le rapport indique que l'économie égyptienne devrait croître de 4,1% en 2025, contre 2,7% en 2024.

"L'environnement économique mondial de 2025 présente des défis uniques, mais la région du CCG continue à se distinguer comme un phare de résilience et d'opportunités", a déclaré Michel Longhini, chef de groupe de Global Private Banking chez FAB.

En ce qui concerne les taux d'intérêt, FAB a noté que les taux d'intérêt souverains dans les pays du CCG devraient s'aligner sur ceux des États-Unis au cours des prochains trimestres, en raison de l'ancrage du dollar dans les monnaies de la région.

Secteur non énergétique

L'institution financière a ajouté que les conditions commerciales non pétrolières à travers le CCG montrent des signes de forte croissance, la plupart des pays enregistrant un indice des directeurs d'achat supérieur à 50 depuis la fin de 2020, ce qui indique une expansion.

Au début du mois, un rapport de S&P Global a révélé que l'indice PMI de l'Arabie saoudite pour le mois de janvier s'élevait à 60,5, le niveau le plus élevé en 10 ans.

Aux Émirats arabes unis, le PMI s'est établi à 55 en janvier, tandis qu'il était de 53,4 au Koweït, de 50,2 au Qatar et de 50,7 en Égypte.

"Ces chiffres soulignent la robustesse de l'activité intérieure, de la consommation et de l'investissement privé. Les PMI reflètent également la profondeur et le succès continu des stratégies de diversification économique à travers la région, englobant des secteurs clés tels que la technologie, les soins de santé, l'éducation, le tourisme, la finance, les énergies renouvelables et l'intelligence artificielle", indique le rapport.

"L'attrait relatif de la région du CCG n'est peut-être pas mieux mis en évidence que par la comparaison avec l'indice PMI manufacturier de la zone euro, qui continue de stagner en dessous de 50. Cette évolution de l'économie non pétrolière du CCG, associée à l'assouplissement prévu des quotas de production de pétrole de l'OPEP+ au cours des prochains mois, devrait contribuer à renforcer les perspectives économiques et à accroître le potentiel de croissance de la région en 2025", lit-on dans le rapport. 

La résilience économique du CCG

Selon le rapport, des initiatives nationales telles que la Vision 2031 des Émirats arabes unis et la Vision 2030 de l'Arabie saoudite stimulent la croissance des technologies, des startups et des secteurs non pétroliers dans toute la région.

La FAB a également noté que les marchés d'actions du CCG devraient offrir des rendements de 12 à 13% en 2025, soutenus par une reprise dans les secteurs clés et la stabilité financière.

"Alimentés par la diversification économique, l'amélioration des cadres réglementaires et les fortes perspectives de croissance, les marchés du CCG devraient offrir une multitude d'opportunités d'investissement dans les mois à venir", a déclaré la FAB.

L'analyse souligne en outre que des pays comme l'Arabie saoudite et les Émirats arabes unis ont réalisé d'importants investissements dans des secteurs tels que les soins de santé, la technologie et les services financiers, ce qui devrait stimuler la croissance future du PIB dans ces pays.

Opportunités d'investissement

Le rapport met également en évidence certaines des principales opportunités d'investissement dans la région du CCG.

Selon l’étude, la transformation numérique de la région progresse rapidement, créant des opportunités de croissance et d'investissement significatives pour les entreprises axées sur des technologies innovantes telles que l'intelligence artificielle, le big data et la cybersécurité.

Le développement des infrastructures dans des pays comme l'Arabie saoudite entraîne également une augmentation des investissements directs étrangers dans toute la région.

"Les investisseurs devraient garder un œil sur les entreprises impliquées dans la construction, la fourniture de matériaux et la technologie, car ces secteurs devraient bénéficier considérablement de ces développements", indique le rapport.

Le développement durable est un autre domaine clé pour les investisseurs du CCG, les gouvernements encourageant activement les pratiques respectueuses de l'environnement. Cela a ouvert de nouvelles voies d'investissement dans des secteurs tels que les énergies renouvelables et la gestion des déchets.

La FAB note que des pays comme l'Arabie saoudite et les Émirats arabes unis réalisent des investissements substantiels dans l'énergie solaire pour répondre à leurs besoins en énergie verte, ce qui offre des opportunités significatives pour les investisseurs dans ce secteur.

Le rapport souligne en outre la demande croissante d'entreprises conformes aux normes ESG, ce qui laisse entrevoir des possibilités considérables dans le domaine de la finance durable.

L'augmentation de la population, l'évolution démographique et la prise de conscience croissante sont à l'origine d'importantes opportunités d'investissement dans le secteur des soins de santé du CCG.

En ce qui concerne le potentiel du secteur du tourisme, la FAB a expliqué qu’”avec diverses initiatives visant à stimuler le tourisme, y compris les grands projets tels que NEOM, Expo 2030 et FIFA 2034 en Arabie saoudite, le secteur de l'hôtellerie est prêt pour la croissance."

"Les investisseurs peuvent explorer les opportunités dans les hôtels, les complexes de divertissement et les services auxiliaires qui répondent au nombre croissant de touristes," ajoute le rapport. 

Le rapport souligne également le potentiel du secteur immobilier en tant qu'opportunité d'investissement attrayante, avec une demande croissante de propriétés résidentielles et commerciales dans toute la région.

La FAB a souligné que l'introduction de cadres réglementaires, tels que les lois sur la propriété pour les étrangers, a ouvert davantage le marché de l'immobilier, le rendant plus attrayant pour les investisseurs nationaux et internationaux.

En janvier, l'Autorité du marché des capitaux d'Arabie saoudite a publié une directive historique permettant aux étrangers d'investir dans des sociétés cotées en bourse qui possèdent des biens immobiliers à La Mecque et à Médine.

Ce texte est la traduction d’un article paru sur Arabnews.com

HONG-KONG : Malgré sa traditionnelle réputation d'opulent centre financier, Hong Kong se retrouve confrontée à une situation budgétaire la plus difficile en trois décennies, avec des déficits difficiles à juguler alors que l'économie vacille.

Le territoire chinois, connu pour sa fiscalité avantageuse, a enregistré une série de déficits annuels de plus de 15 milliards d'euros sur trois des quatre dernières années, sans toutefois atteindre les 252 milliards de dollars hongkongais (30,9 milliards d'euros) de l'exercice fiscal 2020-2021, en pleine pandémie de Covid-19.

La dernière série de déficits à Hong Kong remontait à la période post-crise financière asiatique de la fin des années 1990.

Avant de dévoiler son prochain budget mercredi, Paul Chan, le secrétaire aux Finances de la région administrative spéciale (RAS) de Chine, a déclaré être convaincu que Hong Kong renouera avec les excédents d'ici environ trois ans, à mesure que les dépenses publiques se stabiliseront.

Mais pour Anthony Cheung, ancien secrétaire aux Transports et au Logement, la situation n'est « pas seulement due aux cycles économiques » provoqués par la pandémie de Covid-19 : « Si l'on compare Hong Kong à d'autres économies de la région, comme Singapour, ces dernières s'en sortent beaucoup mieux. »

Singapour et Hong Kong ont toutes deux connu d'importants déficits en 2020. Mais contrairement au territoire chinois, la cité-État a depuis lors maîtrisé ses dépenses et dépassé ses objectifs budgétaires.

- Crise foncière -

Victime de la crise qui touche ses promoteurs immobiliers, Hong Kong se retrouve face à une équation délicate pour réduire ses dépenses, alors que la Chine, dont la croissance ralentit, est confrontée à des tensions commerciales croissantes avec les États-Unis de Donald Trump.

La Loi fondamentale de Hong Kong, qui fait office de Constitution, impose au gouvernement local de « s'efforcer d'atteindre l'équilibre budgétaire », vestige de la période coloniale britannique durant laquelle le marché a pu rester pratiquement à l'abri de l'intervention de l'État.

Après sa rétrocession à la Chine en 1997, Hong Kong a continué à maintenir les impôts à un faible niveau et a rempli ses caisses grâce aux recettes foncières.

Cependant, les promoteurs immobiliers rencontrent des difficultés depuis plusieurs années et Hong Kong n'a perçu que 2,4 milliards d'euros de recettes foncières en 2021, contre un pic de plus de 20 milliards en 2018.

Selon Yang Liu, professeur associé de finance à l'université de Hong Kong, ce déclin représente « la majorité de la baisse des revenus » de la ville. « Nous avons un marché foncier très inactif et des prix de l'immobilier en baisse », souligne-t-il auprès de l'AFP.

Hong Kong dispose encore d'une bonne quantité de réserves et sa dette publique reste faible par rapport à la plupart des économies du monde, ce qui lui permet d'emprunter facilement sur les marchés.

- Moins de fonctionnaires ? -

Mais les déficits accumulés ces dernières années ont alimenté le débat sur la manière de dépenser moins.

Le budget que doit dévoiler le secrétaire aux Finances devrait afficher un déficit inférieur à 100 milliards de dollars de Hong Kong (12,25 milliards d'euros).

Edmund Wong, membre du Conseil législatif de Hong Kong, a mis en garde contre une baisse des salaires des fonctionnaires, qui, selon lui, pourrait inciter les employeurs du secteur privé à faire de même.

Il a néanmoins exhorté le gouvernement à réduire ses dépenses, estimant auprès de l'AFP que des coupes « considérables » dans les effectifs de fonctionnaires sont possibles « à long terme ».

Les autorités ont indiqué qu'elles poursuivraient un plan massif d'infrastructures dans le nord de Hong Kong, mais ont renoncé à un autre projet de création d'îles artificielles.

Les déficits pourraient également amener Hong Kong à reconsidérer ses sources de revenus, bien que les discussions passées concernant l'élargissement de la taxation des biens et services n'aient pas abouti.

Pour dynamiser son économie, Hong Kong cherche des opportunités dans la région du Moyen-Orient et d'Asie du Sud-Est.

Mais selon l'ex-ministre Cheung, la richesse du territoire dépend du regard que les investisseurs portent sur son statut de plaque tournante de l'économie régionale et mondiale.

La réputation internationale de Hong Kong a souffert de la répression des manifestations pro-démocratie en 2019 par Pékin, qui a imposé une loi sur la sécurité nationale l'année suivante.

« Nous devons continuer à présenter Hong Kong comme une ville qui accueille toutes sortes de points de vue et de personnes, tant qu'elles restent dans les limites de la législation sur la sécurité nationale », plaide M. Cheung. 

WASHINGTON : Donald Trump a signé un mémo visant à freiner les investissements chinois dans des secteurs stratégiques américains, dont la technologie et les infrastructures critiques, une initiative fermement dénoncée samedi par Pékin qui la juge « discriminatoire ».

Ce mémo a pour objectif « de promouvoir les investissements étrangers tout en protégeant les intérêts de la sécurité nationale des États-Unis, en particulier contre les menaces posées par des adversaires étrangers tels que la Chine », a précisé vendredi soir la Maison-Blanche sur son site.

L'administration américaine accuse Pékin d'« exploiter de plus en plus les ressources américaines pour développer et moderniser ses dispositifs militaires, de renseignement et autres appareils de sécurité ».

La Maison-Blanche accuse également « certains adversaires étrangers », dont la Chine, d'investir dans des entreprises américaines afin « d'obtenir des technologies de pointe et de la propriété intellectuelle ».

Le nouvel exécutif américain compte solliciter la Commission aux investissements étrangers aux États-Unis (CFIUS) afin « de restreindre les investissements chinois dans les secteurs stratégiques américains tels que la technologie, les infrastructures critiques, la santé, l'agriculture, l'énergie, les matières premières et autres », ajoute la Maison-Blanche.

Le CFIUS est un panel chargé d'évaluer les conséquences pour la sécurité nationale des États-Unis des rachats d'entreprises américaines par des groupes étrangers.

« Cette façon de faire des États-Unis élargit abusivement le concept de sécurité nationale, est discriminatoire et portera gravement atteinte à la confiance des entreprises chinoises désirant investir aux États-Unis », a dénoncé samedi un porte-parole du ministère chinois du Commerce.

Dans un communiqué, il a exhorté Washington à « respecter les lois de l'économie de marché et à cesser de politiser et d'instrumentaliser les questions économiques et commerciales ».

« La Chine suivra de près l'évolution de la situation aux États-Unis et prendra les mesures nécessaires pour défendre ses droits et intérêts légitimes », a-t-il conclu.

Cette décision du président américain intervient alors que les deux plus grandes économies du monde sont déjà en proie à des tensions commerciales.

Début février, Donald Trump a imposé 10 % de droits de douane supplémentaires, en plus de ceux déjà existants, sur les produits en provenance de Chine. Toutefois, il a estimé mercredi qu'un accord commercial avec Pékin était « possible ».